2025年半导体市场预测：依赖AI

日本经济新闻发布关于2025年的半导体供需情况评估，2025年全球半导体市场仍依赖人工智能（AI）。来自生成式AI用数据中心的需求持续增长，而来自纯电动车（EV）和智能手机的需求则继续处于停滞状态。预计2025年AI用半导体的供需将持续紧张。一方面，生成式 AI 用数据中心对半导体需求旺盛，其中 GPU 和 HBM 市场增长迅猛，预计到 2029 年 GPU 市规模将达目前 4 倍，2030 年 HBM 市场规模将超现在 3 倍 。另一方面，汽车及工业设备等AI用途以外的半导体市场复苏缓慢。EV 销售在欧美遇阻，汽车用半导体需求持续恶化，瑞萨电子推迟功率半导体量产计划，意法半导体也推迟销售目标完成时间。个人电脑和智能手机前期供应过剩，不过 4 - 6 月因库存调整和 AI 产品需求扩大有所缓解。整体来看，半导体市场 7 月后复苏动力不足，全球新建工厂可能导致产能过剩，中国加速国产化也引发供应过剩担忧。WSTS 预计在AI用半导体的推动下，2025年的半导体市场将比2024年预期增长11%，达到6971亿美元。（资料来源：日经中文网）

9家半导体巨头财报：行业分化的信号与未来

2025年初，九家半导体巨头的财报揭示了行业的分化趋势和未来发展方向。台积电、SK海力士、ASML、高通和Arm等公司均录得增长，特别是在AI芯片、高性能计算和汽车电子领域。然而，意法半导体、英特尔、恩智浦和英飞凌等公司面临挑战，如模拟、MEMS和传感器业务的下滑，以及库存增加导致的需求下降。存储芯片市场也在回暖，SK海力士的营收和营业利润大幅增长，表明数据中心和消费电子对存储芯片的需求增加。尽管部分领域如工业和物联网业务表现不佳，但整体来看，2025年半导体行业预计将呈现分化与机遇并存的格局，AI、高性能计算和汽车电子等领域将继续推动行业增长。资料来源：国际电子商情 (esmchina.com）

全年增长1.3%，全球个人电脑正温和复苏

据Gartner的初步统计，2024年第四季度全球个人电脑（PC）出货量达到6440万台，同比增长1.4%，连续五个季度实现增长。全年出货量预计达到2.453亿台，同比增长1.3%。Gartner分析师Ranjit Atwal指出，AI PC的价格和部分地区的经济不确定性抑制了需求。预计2025年PC市场将稳健增长，前六大厂商排名未变，但业绩表现参差不齐，惠普和戴尔业绩略有下滑，联想连续五个季度增长。美国市场同比增长3.5%，EMEA市场再次陷入衰退，中国市场整体同比下降12%。资料来源：国际电子商情 (esmchina.com）

恩智浦半导体宣布3.07亿美元收购美国Kinara

恩智浦半导体公司宣布，将以3.07亿美元的价格收购总部位于美国的Kinara公司。据悉，Kinara公司专注于研发神经处理单元（NPU）及相关软件，这些产品被广泛应用于边缘AI领域。回顾近期，恩智浦已经在短短两个月内连续收购了三家公司：奥地利的TTTechAuto、美国的Aviva Links和最近的Kinara，总交易金额超过12亿美元。这一系列收购旨在强化其在汽车芯片、边缘计算和物联网领域的竞争力。通过此次收购，恩智浦将获得Kinara的先进技术和专业知识，从而进一步提升其人工智能能力。资料来源：新浪财经（finance.sina.cn.）

Q1财测大降25%，安森美称将“精简”业务

安森美公布了2024年第四季度财务报告，显示营收为17.3亿美元，同比下降14.6%，未达到市场预期。公司预测2025年第一季度营收将进一步下降至13.5亿至14.5亿美元之间，相比2024年第一季度将下降约24.8%。安森美首席执行官Hassane El-Khoury表示，公司将进行业务精简，以提高运营效率并降低成本。安森美对2025年的市场前景持谨慎态度，计划通过财务纪律和业务精简来应对潜在的市场风险，尽管如此，公司对长期发展仍保持信心。资料来源：国际电子商情 (esmchina.com）

1月车企销量TOP10：“头部”企业强势依旧

乘联会公布的销量数据显示，2025年1月，国内乘用车市场波动比较大，出现了同比环比双降的情况，全国乘用车厂商1月共计批售新车210.1万辆，同比下降0.3%，环比下降31.6%。从整体的竞争格局上看，分化比较明显，自主品牌整体优势凸显，增长势头强劲；合资品牌整体相对乏力，在当前的新能源消费热潮下，主流合资品牌都面临着不小的挑战，市场份额仍在被持续蚕食。进入2025年之后，比亚迪在智驾领域也放出了“王炸”，喊出了全民智驾的新口号，一次性的上市了21款智驾版新车，覆盖了7万级到20万级的市场，对整个行业的冲击不言而喻，也让行业对比亚迪2025年后续的市场表现，有了更多的期待。资料来源：盖世汽车（Gasgoo）

近期，德州仪器（TI）的整体库存仍然充足，供应状况良好，尽管部分型号的交期有所拉长，但整体影响不大。机构分析师指出，TI正寻求市场底部，推动进一步减产和定价调整。受行业波动和全球贸易不确定性影响，工业和汽车领域预计将在2025年年中触底。然而，宏观经济和地缘政治的不确定性使得市场复苏的形态仍充满变数。

热门型号：TPS548B28RWWR、DS90UB960WRTDRQ1、TLV3012AQDCKRQ1、DS90UB953TRHBTQ1、ISO1050DUBR、LM74700QDBVRQ1、MC33063ADR、TPS22964CYZPR、TPS546B24ARVFR

ADI近期订单量持续改善，受工业和汽车业务的强劲表现推动，公司预计在2025财年第二季度实现环比和同比增长，并有望在全年恢复增长。从业务部门来看，工业（+1%）、汽车（+2%）和通信（+6%）业务环比增长，消费类业务更是实现19%的同比大幅增长。展望下一季度，ADI预计工业业务将继续引领增长，汽车业务保持上升态势，而通信和消费类业务可能面临下滑。

热门型号：LTM4644IY#PBF、AD2428WCCSZ-RL、AD2428WCCSZ、AD5535BKBCZ、AD620BRZ-R7、AD620BRZ-RL、AD7685CRMZRL7、AD7732BRUZ-REEL7、AD80273ARWZ-RL

2月份，INTEL服务器产品系列，随着生成式AI技术的迅猛发展，市场对高阶AI服务器的需求持续强劲，由于需求的快速增长，Intel第三代和第四代服务器产品供货紧张，第三代工厂甚至取消了很多特价，订货周期延长。Intel笔记本产品系列，10代、12代、13代、14代需求较为强劲，其中13代和14代的出货量较多，15代则凭借强大性能吸引高端用户。

热门型号：AX210.NGWGIE.NV、SSDSC2KB960GZ01、10M08SAU169I7G、CD8067303405200 SR3AX 6140、CL8064701483802 SR17L、DH82029PCH SLKM8、DH82QM87 SR17C、EP4CE75U19I7N、EP4CGX22CF19C8N

NXP当前市场需求整体疲软，2月需求量与上月持平。MCU和MCIMX系列的MPU仍占较大比重，而MCIMX系列和TJA系列存在缺货情况。通用料市场价格已基本回归正常，整体供应较为稳定。

热门型号：FS32K118LAT0MLFR、PN7150B0HN/C11002Y、TJA1055T/1、BZX585-C6V2、M020-IC01-V1-1、MC34PF3000A1EP、MC34PF3000A1EPR2、MC908MR32CFUE、MCIMX31LDVKN5DR2

意法半导体（ST）2024年业绩承压，全年营收132.7亿美元，同比下降23.2%；营业利润率从2023年的26.7%降至12.6%；净利润15.6亿美元，同比下降63%。尽管个人电子产品营收增长，但工业产品收入下滑抵消了整体增长空间，汽车业务增速放缓，通信、计算机及周边设备业务表现符合预期。第四季度订单出货比仍低于1，反映出工业领域复苏延迟、库存调整及汽车市场放缓的影响，尤其在欧洲市场表现尤为明显。

热门型号：STM32G070CBT6、ESDA6V1SC5、ESDALC6V1-1U2、ESDALC6V1W5、LIS2DH12TR、LIS2DW12TR、LIS3LV02DLTR、LSM6DSL、LSM6DSLTR

TE Connectivity 2025财年第一季度业绩表现强劲，调整后每股收益超预期，经营利润率和自由现金流创历史新高。交通解决方案领域在全球汽车生产环境挑战下保持稳健增长，并在电气化和下一代车辆数据连接等趋势中寻求创新。工业解决方案方面，受人工智能项目快速发展及航空航天、防务、船舶和能源领域的强劲需求推动，实现两位数销售增长并提高利润率。此外，2月消费类连接器销售重心向海外转移，受汇率上涨影响，价格有所上调，部分排单价格失效，新价格高于原报价。

热门型号：1634200-2、1-1827875-4、1-2188692-1、1-532431-1、1-5532431-1、1-6609987-8 (15SRB8)、1-825440-5、1375799-1、1456549-1

博通当前市场需求分化明显，通讯类芯片仍处于去库存阶段，供大于求，价格倒挂现象明显，主要需求集中在BCM5和SX系列，高端芯片（如BCM569系列）虽有较多询价，但成单率较低。汽车芯片市场已趋于稳定，货源充足，价格回归正常。相比之下，AI芯片需求持续火热，特别是在AI服务器和数据中心领域，部分高端AI芯片（如SS24、SX05）仍有缺货情况。博通预计到2027财年，AI芯片市场将带来600亿至900亿美元的收入机会，成为未来增长的核心动力。

热门型号：SX05-0B00-00、BCM56873A0KFSBG、BCM56160B0KFSBG、BCM56771A0KFSBG、SS05-0B00-00、SS24-0B00-02、SX08-0B00-02、05-50077-00、05-50134-00

Microchip 2月份需求量与上月持平，市场整体仍处于低迷状态，库存消化缓慢，产能过剩问题持续。部分Atmel MCU较为热门，但整体市场库存依然充足。由于订单周转速度低于预期，公司决定关闭位于坦佩的晶圆制造工厂（Fab 2），以防止进一步扩产加剧产能过剩。

热门型号：24LC64FT-I/OT、25LC1024T-E/SM、APT8020JFLL、AT24C64D-SSHM-T、AT24CM01-SSHM-T、ATECC508A-MAHZA-S、ATECC508A-MAHZA-T、ATMEGA64A-AU、ATSAMD20E15B-MUT

英飞凌（Infineon）在第一季度表现略高于预期，尽管市场整体疲软。模拟器件和存储器件价格稳定，交期有所缩短，分立器件价格和交期也趋于平稳。大部分车规料价格已回落至正常水平，紧缺物料需求不大。虽然AI概念的计算机和服务器上的元器件部分趋于紧张，代理预测通讯类元器件会出现短缺，但英飞凌依旧在疲软的市场环境中保持良好表现。CEO Jochen Hanebeck表示，随着库存消化的完成，预计本财年的需求将逐步恢复，特别是在人工智能应用日益普及的推动下，英飞凌的AI数据中心电源解决方案将成为公司长期增长的驱动力，助力数字化和低碳化发展。

热门型号：PXE1410CDM-G003、BTS723GW、TDA21472、TDA21475、BTS724G、BTT6030-2ERA、IPP60R160P7、IRGP4066DEPBF、IRPS5401MTRPBF

近期市场热度主要集中在仙童系列、NCP系列和MOSFET，而安森美（ON Semiconductor）目前面临需求疲软和市场倒挂的情况，重点关注PPV机会。通用物料型号价格稳定，市场供应充足。2024财年，安森美营收为70.823亿美元，同比下滑14.2%，业绩下滑主要受全球汽车和工业市场需求下降影响，且目前仍未见明显回暖迹象。公司表示，全球经济不确定性导致客户削减汽车芯片订单，尤其是电池动力汽车所需的碳化硅（SiC）芯片需求疲软，多数客户对新订单持观望态度。

热门型号：NCP81295MNTXG、2N7002LT1G、ADT7462ACPZ-REEL、FDD24AN06LA0-F085、FDMS003N08C、FPF2213、FQA62N25C、MBRS340T3G、NCP1343ENAAEBBD1R2G

DRAM制造商计划在2025年年底停止DDR3、DDR4的生产；LOW POWER DRAM价格逐步追低，需求稳定

有消息称，三大DRAM制造商可能会在2025年年底停产DDR3和DDR4，此举可能会导致整体需求端提前进入备货状态，后续应需要密切关注终端客户的需求。目前标准型DRAM需求面整体不佳，原厂以及渠道库存压力相对比较大。三星方面，DDR3、DDR4货源充足，接受价格越来越低，尤其是2G和4G，DDR4 4G 持稳，有实单可以谈。海力士方面，DDR4 16Gb市场新高至 USS3.3左右，DDR4 8Gb 价格在USS1.75左右。美光方面， DDR4 16Gb市场有看到大量的备货动作，消息说是即将要停产。DDR3卖压仍然较大，价格陆续走低。南亚方面，原厂价格有所松动，市场价格有所降低，近期有客户有购买意向，是议价的好时机。华邦方面，由于三大品牌市场价格频频调低，不得不跟进调降政策。短期内不建议备大量库存，应持保守态度。受制于手机市场需求下滑，LOW POWER整体消化不理想，原厂将继续调配产能至高附加值产品HBM等。HBM3e将取代HBM3成主流产品。由于HBM3e平均售价比较高，随着HBM3e产能的持续扩张，营收贡献将逐季增长。原厂将重心转移到此类产品中，成为保障利润的重要支撑。

三星EMMC报价继续回升，Kioxia 紧跟步伐 ，缺货和涨价并行；旺宏以及华邦NOR FLASH上涨乏力，价格略有下滑

据消息称，原厂将于3月再度提高官价，因此市场价格再度飙升，控货涨价并行。虽然三星具体last buy日期在2025年6月份，但市场依旧可以看到有许多囤货商的备货动作，因此价格持续走高，短期内价格也很难回落。Kioxia 方面，受三星拉涨趋势，铠侠需求增多，现货流通较快，很多主流型号已经缺货了，交期拉长。闪迪方面亦是如此，主流型号均有调价，交期拉长。可持续关注此类产品。Nor Flash方面，旺宏方面价格基本维稳，有实际需求可以拿单来谈。华邦价格有小幅的下滑，供应充足，有大数量需求亦有机会谈到相对较好价格。

DDR4/DDR5 SERVER Module涨价减弱，后续仍需关注AI相关服务器需求

时至2月，与AI相关的服务器需求备货需求较之前有所减弱，价格开始下滑。DDR4服务器module整体卖压相对较大，受制于一些老DC的库存陆续放货，整体价格呈现走跌的局面；DDR5 服务器module需求相对好一些，目前原厂官价较高，整体依然存在倒挂。PC 方面，近期PC工厂有释放部分备货需求，但PC终端客户普遍对后市较为悲观，价格方面要求十分苛刻，与供应价格难以匹配，成交较为艰难。

HDD

2月，HDD主要询盘集中在4T、8T、18T、20T和24T，尤其是大容量型号如18T、20T和24T的需求激增。然而，由于价格高度透明，客户开出的价格基本等同于囤货商的成本价，导致订单难以承接。此外，客户往往还会指定产品的PN和FW号。另外，需要注意的是，目前有很多海外客户不接受西数的OEM货。

Server CPU

服务器常规需求较少，停产物料居多，大部分需求集中在一二代产品上。目前，E和D系列的产品在渠道备货的公司较少。我们注意到，有些终端客人长期需求主要集中在silver 43XX、silver 44XX、gold 53XX、gold 54XX，需要关注客户是否有这些物料需要出售。AMD EPYC CPU需求较少。目前市场上主要以9004和7003系列为主，而之前热门的7713型号，近期终端一直未有新的需求出现。因此，囤货商们目前正在进行降价清仓处理。

PC CPU

整体散片价格以缓跌为主，个别型号12400、13400F上涨。U200的产能和性能表现平平，相比之下，10代、12代、13代、14代的需求则显得较为强劲。市场上，13代和14代的出货量较多。特别是14代性价比较高，比如14600KF，自去年9月至今，其价格已下跌约40%。因此，目前可以重点向客户推荐Intel的13代和14代产品。一方面，与竞品X3D的几个型号相比，Intel的产品具有价格优势；另一方面，9800X3D目前存在故障问题。

GPU

RTX 5090供货紧张，现货价格飙升至8000美元，而香港市场3月中旬的期货报价稳定在4000美元左右。国内市场报价已涨至35000含税。由于RTX 5090有质量问题，囤货商开始大批量囤货，导致RTX 4090严重缺货，价格随之上涨至2500多美元。

2024年全球存储销售收入规模创历史新高，4Q24 DRAM/NAND Flash市占排名出炉

2024年全球存储市场在AI服务器需求的推动下，DRAM和NAND Flash销售收入达到1670亿美元的历史新高。全年四个季度，全球存储市场规模持续环比增长。但四季度受消费类应用市场疲软影响，DRAM和NAND Flash市场表现分化。其中，四季度全球NAND Flash市场规模减少8.5%至174.1亿美元，各原厂收入均环比下滑，因 eSSD 采购需求放缓及移动、PC 应用市场需求疲软，ASP和bit 出货量均环比减少。而四季度DRAM市场规模环比增长13.5% 至293.45亿美元 ，AI服务器推动对HBM及高容量DDR5需求，三星、SK海力士存储收入创新高，不过传统类DRAM销售收入下滑，ASP环比增长但bit出货量环比下滑。从市占率看，四季度DRAM市场三星居首，SK海力士次之，美光第三；NAND Flash市场三星份额最大，SK海力士、铠侠随后。

资料来源：闪存市场。

DRAM制造商计划在2025年底停止DDR3、DDR4的生产

据日经新闻报道，消息人士表示，三大 DRAM 制造商可能会在 2025 年底前停止生产 DDR3 和 DDR4。此举可能导致 2025 年夏季后出现供应短缺，市场供应主要依赖台湾生产商来填补缺口。台湾南亚科技预测 DRAM 市场将在 2025 年上半年触底反弹，但预计在需求增长、库存管理改善和全球经济刺激的推动下，第二季度将开始复苏。AI 云计算需求将保持强劲，从而推动边缘计算，而尽管区域刺激措施乐观，但消费者需求只会略有改善。供应侧预测表明，到 2025 年，DRAM 的可用性将激增，其中很大一部分新行业产能将用于推进 HBM 和 DDR5 技术。目前 DDR3 和 DDR4 价格和需求的低迷标志着战略转变，因为领先的内存制造商将资源投入到扩大 HBM 生产能力上。根据inSpectrum的数据，即使在市场低迷的情况下，DDR5现货价格仍在继续上涨，而DDR4价格保持稳定。相比之下，DDR3现货价格在过去几年一直呈下降趋势。资料来源：digitimes（digitimes.com）

Q1 NAND Flash价格持续下滑，供应商积极减产或推动下半年价格回升

根据TrendForce集邦咨询调查，2025年第一季度 NAND Flash市场供过于求，价格持续下滑，供应商面临亏损。不过，下半年市场供需结构有望显著改善，价格回升。自2023年起，NAND Flash需求年增率大幅下降，各大原厂从2025年初开始坚决减产，缩减全年投产规模，以降低供应位元增长率，缓解供需失衡压力。同时，AI及DeepSeek效应等因素将推升NAND Flash需求，特别是NVIDIA预计下半年扩大Blackwell系列产品出货，将大幅增加Enterprise SSD需求，而DeepSeek降低了AI Server建置成本，也提升了PC SSD和AI智能手机的需求。综上所述，NAND Flash市场供需结构有望在下半年显著改善，迎来价格回升。

资料来源：全球半导体观察（DRAMeXchange）

西部数据与闪迪本周完成拆分：HDD与SSD两大业务独立发展

西部数据公司于2025年2月22日完成其闪存业务的拆分，原闪存业务独立为“闪迪公司”（Sandisk），由现任西部数据CEO David Goeckeler担任新闪迪公司CEO，而西部数据将专注于硬盘驱动器（HDD）业务，由全球运营执行副总裁Irving Tan担任CEO。此次拆分旨在提升市场估值、优化资源配置并更好地满足客户需求。业内预计，西部数据的NAND和SSD业务独立估值在100亿至220亿美元之间，分拆后两家公司总价值至少可达300亿美元，甚至可能超过400亿美元。西部数据计划加速开发热辅助磁记录（HAMR）技术，预计2026年推出36TB和44TB的硬盘产品。闪迪则将专注于NAND闪存和SSD领域，开发颠覆性存储技术。此次拆分标志着存储行业格局的重大变化，为市场带来新的机遇与挑战。资料来源：国际电子商情 (esmchina.com)

美光发布PCIe 5.0 SSD 4600，读取速度破纪录，为OEM市场带来革新

近日，存储巨头美光科技推出PCIe 5.0固态硬盘 4600 系列，该系列面向原始设备制造商（OEM），不直接面向消费者销售。它采用276层堆叠G9 3D TLC NAND闪存技术，顺序读取速度达 14.5GB/s，树立了行业速度新标杆。4600系列为 M.2 2280 规格，支持 NVMe 2.0c 协议，相比前代3500系列，顺序读取速度提升107%，顺序写入速度提高71% 。在实际应用中，加载Llama2等大型语言模型时速度提升62%，随机读写能效是PCIe 4.0产品的2.07倍，在数据密集型场景优势明显。该产品不仅性能超高，能耗管理也很出色，满足高端计算机设备需求。它推动了存储技术发展，为消费者提供更多选择，将促进存储行业的持续创新。资料来源：搜狐（sohu.com）

免责声明：以上内容整理自网络，不代表安博电子的观点和立场，仅供交流学习使用。如有侵权请联系删除。